¿Qué es la duración y la duración modificada?

Al contrario que la duración, que se mide en años, la duración modificada se mide porcentualmente, e indica el porcentaje de cambio en el valor de un activo de renta fija al cambiar en un punto porcentual los tipos de interés de mercado.

¿Qué es la duración duración modificada y convexidad?

Duración, duración modificada y convexidad La duración modificada (DM) es una medida calculada a partir de la duración, y presenta la elasticidad precio ante cambios infinitesimales en la tasa de interés.

¿Cómo se interpreta la duración modificada?

La duración modificada se diferencia de la duración de Macaulay ( DURACION ) en que mide la volatilidad, o la sensibilidad de precios, de una inversión. La duración modificada se relaciona con la duración de Macaulay de la siguiente manera: DURACION. MODIF = DURACION / [1 + (rendimiento / frecuencia)] .

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¿Qué significa que un bono sea Callable?

Un bono callable es aquel que le da a la firma la opción de recomprar la totalidad o parte del mismo al tenedor a un valor prefijado (call price), en cualquier momento previo a la fecha de vencimiento (Bodie et al, 2001).

¿Qué son bonos rescatables?

En síntesis: porque los bonos rescatables son un beneficio para el emisor en detrimento del poseedor del bono (porque pueden ser rescatados eliminando su inversión) los emisores de estos bonos deben pagar una prima encima del valor nominal para incluir una característica redimible dentro de los términos del bono.

¿Qué es la duración y convexidad de un bono?

La convexidad es una medida que contribuye a calcular la variación y la sensibilidad del precio de un bono ante las modificaciones del tipo de interés de mercado, complementaria de la duración modificada.

¿Cuándo se utiliza la duración o la convexidad?

​ La duración y la convexidad sirven para estimar las variaciones de valor de un bono y constituyen herramientas valiosas para la administración del riesgo de tipo de interés.

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¿Cómo se interpreta la convexidad de un bono?

La convexidad de un bono es la pendiente de la curva que relaciona precio y rentabilidad. Mide el cambio en la duración del bono como resultado de un cambio en la rentabilidad. Matemáticamente se expresa como la segunda derivada de la curva precio-rentabilidad.

¿Cómo se mide el riesgo de los bonos?

La tasa de interés es un factor de riesgo importante a la hora de determinar el precio de un bono. El precio de un bono se calcula descontando todos los flujos de fondo futuros y por lo tanto dependerá de: ■ El volumen de los flujos de fondo (tasa de los cupones) y su calendario de pago.